As melhores oportunidades para a força cambial e desempenho superior existem nos mercados emergentes

Os economistas do Wells Fargo continuam a acreditar que as melhores oportunidades para a força cambial e desempenho superior existem nos mercados emergentes.

Continuamos a acreditar que as melhores oportunidades para a força cambial e desempenho superior existem nos mercados emergentes; no entanto, tornámo-nos ligeiramente menos construtivos no curto prazo.

Com o aperto adicional da Fed e a desaceleração da economia da China, acreditamos que as moedas dos mercados emergentes podem interromper a actual tendência de fortalecimento e pairar em torno dos níveis actuais até ao final deste ano. Na verdade, não ficaríamos surpreendidos se uma liquidação acentuada, mas de curta duração, em todo o espectro monetário dos mercados emergentes se desenrolasse num futuro próximo. Esta liquidação provavelmente não duraria muito e os mercados voltariam a concentrar-se nos fundamentos associados às moedas dos mercados emergentes.

Embora as perspectivas de crescimento global possam estar no seu máximo, combinadas com instituições seleccionadas a considerarem cortes nas taxas directoras, as oportunidades de rendimento mais atraentes continuam a ser encontradas nos mercados emergentes. Na nossa opinião, um carry atractivo, especialmente em tempos de volatilidade moderada nos mercados cambiais, pode resultar em fluxos de capital para os mercados emergentes e, combinado com uma ampla depreciação do dólar, pode apoiar as moedas em desenvolvimento a longo prazo.

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